“4+7带量采购”落地 给医药业带来这些影响
作者：医药网 来源:医药网 2019-2-1 
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“4+7带量采购”凶猛而来，一切看上去如泰山压顶，行业激烈反应，人人自危，悲观情绪不断蔓延。此情之下，2019年走势如何？我们研究了24家证券机构的研究报告，得出了这样的结论：
2018年，4+7带量采购的消息，搅动医药界近半年的时间。在带量采购全面推开、最低价全国联动的臆想中，悲观情绪蔓延。
但到了2019年，似乎发生了一些变化。
首先，国家层面确定未中标产品仍可采购。根据国务院1月17日发布的《国家组织药品集中采购和使用试点方案》，采购量为各试点年度药品总用量的60%—70%，而剩余用量，仍可采购其他价格适宜的挂网品种。
而对此，上海给出了具体实施方案。
1月17日上午，上海药事所召集未中标企业进行了通气会。会议消息显示，未中标产品根据与中标产品之间的价差，决定降价比例，降价比例分为三档，分别为10%、20%、30%。这个降价幅度被认为是较为温和的。
2019年医药市场将会如何走？E药经理人梳理了24家券商的研报，其中逾半数给出了乐观预测，仅有两家对部分领域给出悲观情绪，余下几家则未亮出明确的态度。
1、达成共识：市场修复、长期趋稳
12月6日，是国家“4+7”带量采购的投标谈判日。
与市场预期相比，药品竞价结果大大降低。正大天晴的恩替卡韦降了96%；北京嘉林的阿托伐他汀口服降价幅度超80%，药企大幅降价竞标，不仅超出了诸多医药人士的预期，也大大改变了医药企业未来的盈利预期。
竞标后的两天，医药板块继续大跌，沪深两市医药板块两个交易日市值蒸发3000亿。市值超2000亿的恒瑞医药当周周五下跌6.82%，两个交易日内蒸发300亿市值。
4+7让医药板块蒸发数千亿，这不是第一次了。
一个月后，国务院、上海市分别发布带量采购顶层方案和地方细则。各家券商不约而同使用“温和”来形容这两份政策。
上海的细则表明，对于未中标品种，不仅留有市场空间，降价幅度也比预期更温和。
而从这24家券商报告的主题来看，修复和稳定是频繁出现的关键词。这也大致勾勒出券商机构对2019年的整体判断：政策稳定推进、悲观情绪修复。
过半券商达成共识，前期政策出台之时，市场总体悲观预期过高，医药板块一片绿地，而随着国家方案以及各地配套文件的陆续出台，整体情绪缓和，监管层未来对带量采购的整体实施力度和节奏均会进行较好把控，政策端对行业的极端影响时期已过，短期内医药市场连带着悲观情绪，都将得到修复。
而从政策端来看，近期的主要政策变动体现了稳妥推进的主要基调。中信证券认为，从目前的政策趋势来看，未来国家层面对于集采的顶层设计虽不会转向，但在执行过程中为保障药品供给的安全，政策会一步一个脚印式稳妥推进。国务院文件指出药品价格与集采采购价格差异较大的，可渐进调整支付标准，在2-3年内调整到位。
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