研发投入持续增长 医药创新稳中求进
作者：中国医药网 来源:中国医药网 2022-4-22 
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GCT（基因/细胞疗法）?我国企业在全球GCT研发中占据着举足轻重的地位，多家跨国药企和本土药企也在我国积极布局GCT药物研发。2021年2月28日，金斯瑞生物旗下传奇生物的靶向BCMA嵌合抗原受体T细胞（CAR-T）产品Cil t a-cel正式在美国获批上市，成为首款获得美国食品药品管理局批准的我国自主开发的CAR-T细胞疗法产品。
CDMO产业
伴随着创新药的迅猛增多，CDMO产业也呈现出高速发展态势。我国CDMO产业正加速形成独特的竞争优势。艾昆纬数据显示，目前，我国CDMO市场主要由小分子药物占据，占比约80%；生物制剂以及基因/细胞疗法CDMO将保持25%～30%左右的高速增长，未来比例有望提升。
CDMO产业发展驱动力主要来自于国内完善的化工体系和低成本工程师红利、产业链优势以及技术的快速升级。具体而言，小分子CDMO受益于成本优势，全球药品CDMO向我国转移，工艺开发拓展升级及潜在药厂地产化需求，推动我国CDMO产业发展。大分子CDMO产业发展驱动力来自于大分子创新药研发和商业化的加速，以及海外技术人才回国带来工程师红利。GCT CDMO产业发展受益于新治疗领域的兴起和GCT技术的快速发展，我国本土临床需求利好，以及企业关注“根植中国服务中国”需求。
多因素趋动行业升级分化回归创新本源是发展方向
未来，来自政府、企业、资本市场的资金将持续投入创新药的研发。资金将更多地向已证明自身研发、注册及商业化实力的企业聚拢，马太效应将加大。
从政府端看，生命科学领域在未来五年内仍将是我国鼓励发展的主要行业之一。为提升国际竞争力，解决“卡脖子”难题，我国政府部门对生物医药研发的资金投入将保持稳定，主要用于基础研究或产业引导。
从企业端看，随着医保控费常态化，未来市场竞争将加剧。创新药收益不及预期的潜在风险，将影响企业自有资金对研发的投入力度和方向。传统龙头药企将充分利用现有产品稳定现金流及销售平台，快速实现me-better产品商业化变现，稳中前行，逐步向创新药转型。而研发导向型企业随着研发效率和实力的提升，将会持续投入first-in-class产品的研发，积极参与本土及国际市场角逐。
在资本市场方面，中长期无论是国内资本还是海外资本都将因潜在的巨大市场看好我国生物医药公司。从短期来看，受经济摩擦影响，美元基金投资或将更为谨慎。由于预期收益率的下降，市场将逐渐回归理性，整体资金投入或向头部标的集中。
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